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市场主线题材变换,把握这五大行业(附个股名单)

发布时间: 2020-02-14 02:06:00

A股金融战“疫”取得阶段性胜利,创业板较春节前甚至涨了3.55%。股市没有发生踩踏,没有流动性风险,股民和机构着实舒了一口气。

接下来股市怎么走?抗疫情板块回归冷静之后,还有什么好的投资机会吗?

我们梳理一下投行对各行业的策略报告,全面对比一下各行业的机会和风险。

一、医药行业(维持)

医药板块整体估值处于合理水平,年报前瞻表明医药板块业绩增长仍然稳健,近期海外资金流入趋势明显。由于短期情绪化因素,部分个股出现大幅涨幅,建议投资者对短期主题性炒作不必过度关注,更多注重中长期医药行业趋势。

药品版块自去年以来受到集采影响,仿制药公司估值中枢下滑,但具有创新能力的企业仍具优势,推荐恒瑞医疗。

医疗器械版块自去年以来成为资金涌入的板块,近期疫情中更是获益,推荐迈瑞医疗、鱼跃医疗、凯普生物、迪安诊断。

血制品行业由于采浆受限,供给紧张,且静丙被列入多部治疗方案,存在涨价预期。重点推荐华兰生物、天坛生物。

CRO龙头企业在新冠病毒药物临床试验中发挥积极作用,2020年医药外包服务行业预计将维持高景气度,继续重点推荐泰格医药、药明康德

二、计算机(强于大市)

国家发布统一云课堂平台,将推动各地平台以及在线教学资源的整合,以及全国师生对于在线课堂的集中化使用。受益板块(1)在线授课系统提供商:科大讯飞、佳发教育、鸿合科技、万达信息等;(2)运营商、广电内容分发及技术提供商:网达软件、东方明珠、华数传媒、芒果超媒、新媒股份等;(3)云计算 CDN 提供商:浪潮信息、网宿科技、数据港、宝信软件等。

三、电子设备(买入)

全球内存 DRAM 及闪存 NAND 在经过数个季度的库存调整将近尾声,资本开支的明显修正,加上 5G 手机增加存储器用量及服务器市场增量的复苏,增加云端客户占比,CPU 及内存间改成 8 个数据通道,AI 数据量的爆增,我们估计全球存储器市场会从去年的供过于求演变到今年下半年及 2021 年数个点的供不应求。2020 下半年及 2021 年价格的反弹加上 18-19%的 DRAM 位元需求增长及 32-37%的 NAND 位元需求增长,预期将带动 2020/2021 年全球存储器行业营收同比增长超过 15%/25%(vs. 2019 年 的 35%衰退),及驱动全球半导体这两年增长近 10%,因此调升记忆体存储器行业评级从“减持”到“买入”。重点关注公司: 兆易创新, 北京君正, 太极实业, 中微半导体。

四、锂电装备

锂电装备环节是由下游锂电池厂商产能投资驱动的一个周期成长的行业,锂电装备不止决定动力电池的生产成本和效率,更重要的是,设备的精度和稳定性对电池性能一致性起到了决定性作用,而这无法仅通过材料和工艺配方来改善的,因此锂电装备是决定锂电池性能的关键因素,锂电装备行业将伴随下游动力电池行业的发展而快速增长。

长期看锂电装备行业天花板比较高,成长空间巨大,当前看海外车企加速电动化布局,处于其供应链体系的设备公司有望深度受益,建议重点关注通过绑定优质动力电池企业切入特斯拉产业链的龙头装备公司杭可科技(LG 化成分容设备核心供应商,国内最受益 LG 动力电池产能扩张的企业,19 年 LG 动力电池业务占其收入比重 40%左右,弹性最大)、先导智能(锂电装备全产业链龙头、宁德时代主要供应商之一,在中道卷绕机、后道化成分容设备均有很大竞争优势)。

竞争格局好:1)国外率先起步、国内后发居上:涂布机/卷绕机等核心设备国内企业已占据主导地位;2)各环节核心设备供应商集中度高,先导是产业链龙头,杭可是后道设备核心供应商:前道龙头璞泰来/科恒/赢合、中道龙头先导、后道龙头杭可/先导;

五、物业管理(强于大市)

物业管理——需求新增:物业管理渗透率和集中度都将提升

1)多地补贴物业或者减免税费应对疫情:物业管理公司在此次抗疫战中成为核心单元,各个地方也积极出台补贴及支持政策,其中杭州和深圳按每平米补贴 0.5 元标准补贴两个月,其中西湖区按实际投入补贴不高于 10 万元的补助;上海给与楼宇和园区物业管理管理 5-20 万元补贴;更多区域给予了减免和延期支付税款等形式的政策支持;

2)物业管理渗透率和毛利率有望进一步提升:疫情将加深居民对物业管理行业的认可度以及催生物业管理的新增需求,行业目前渗透率仅 57%,未来有望继续提升,同时从无到有的过程,伴随着毛利率的调升,行业毛利率或将提升;

3)物业管理集中度有望进一步提升至 45%:除了总量需求提升,结构上大家对优质和专业的物业需求将持续提升,更换服务较差物业的需求也会提升,龙头物业公司的集中度将进一步提升,预计 2025 年百强市占率将接近 45%。物业管理龙头:招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、绿城服务、雅生活等

总结一下,不要看医药股受疫情影响涨幅最大,其实医药还是中性,很多不靠谱的医药股已经跌停板了,炒作的赶紧撤,不关注也罢;计算机、电子设备、锂电装备都是强势板块,而且贴着科技+周期的标签,全年值得看的板块,就一个毛病——涨幅大,惊喜行情冷静下来之后一定要挑龙头看,比如锂电设备绝对龙头先导智能(300450),本月涨了12%,其实比起概念股来这个涨幅还真不大,走势上看是月线级别的突破,比较靠谱的品种;物业管理是个小众板块,A股招商积余和港股保利物业(06049)是特别难的的品种,大家不要小看物业公司,从行业的角度看第一是天花板高,全国市场够大,第二是增速高,商业模式丰富,第三是行业整合前景大。

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